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重磅!央行降準0.5個百分點對樓市將有哪些影響?

發布時間:2018-05-25

    

  中國人民銀行24日決定,自7月5日起,下調國有大型商業銀行、股份制商業銀行、郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點,進一步推進市場化法治化“債轉股”,加大對小微企業的支持力度。

  央行表示,此次定向降準是落實6月20日國務院常務會議的有關部署。鼓勵5家國有大型商業銀行和12家股份制商業銀行運用定向降準和從市場上募集的資金,按照市場化定價原則實施“債轉股”項目。支持“債轉股”實施主體真正行使股東權利,參與公司治理,并推動混合所有制改革。定向降準資金不支持“名股實債”和“僵尸企業”的項目。同時,郵政儲蓄銀行和城市商業銀行、非縣域農商行等中小銀行應將降準資金主要用于小微企業貸款,著力緩解小微企業融資難融資貴問題。

  這已是央行年內第三次定向降準。

  央行歷次降準時間表

  本次定向降準的具體措施還包括了以下方面:

  1、鼓勵5家國有大型商業銀行和12家股份制商業銀行運用定向降準和從市場上募集的資金,按照市場化定價原則實施“債轉股”項目。支持“債轉股”實施主體真正行使股東權利,參與公司治理,并推動混合所有制改革。

  2、定向降準資金不支持“名股實債”和“僵尸企業”的項目。

  3、郵政儲蓄銀行和城市商業銀行、非縣域農商行等中小銀行應將降準資金主要用于小微企業貸款,著力緩解小微企業融資難融資貴問題。

  對此,財經作家劉曉博認為,在當前貨幣乘數5.4倍左右的情況下,此次降準理論上可以衍生出3.78萬億的廣義貨幣M2。當然,最終能否衍生出3.78萬億(或以上)的M2,還要看企業和銀行的貸款積極性。

  毫無疑問,這是一次較大的政策利好。釋放出來的資金也是長期資金,比央行平時使用的逆回購、中期借貸便利,釋放出的資金成本更低、時間更長。這有利于降低市場的利率,對于股市、樓市、實體經濟都是利好。

  1.對樓市

  表面上看,“定向降準”主要是針對實體經濟的,跟樓市無關。事實上,銀行資金總是以各種方式流入樓市,因為樓市回報率高,所以此次降準對樓市也是較大利好。A股里的房地產股已經開始走強了。

  2.對股市

  在財經評論員朱邦凌看來,盡管國務院常務會議表示,定向降準是為了緩解小微融資難、融資貴的問題,但在當前股市較為敏感的時間點宣布這一釋放流動性的消息,無疑對股市來說也是利好。

  但要注意的是,這種影響主要是情緒方面的,幾千億資金大部分不會流向股市,對A股來說,起不到什么大的作用。

  股市會在明天(6月25日)大幅反彈嗎?劉曉博認為,或許會高開,但能不能穩住很難說。降準在預期之中,弄不好股市會當做利好出盡,繼續探底。目前A股的市場底仍然沒有探明,大家要小心慎重!
  3.對投資理財
  當市場上的資金量緊張、流動性不足時,資金成本就會被推高,此時,投資于貨幣市場的貨幣基金、銀行理財產品、債券市場價格都會受其影響而收益上浮。受此影響,今年以來,銀行理財收益率一直處于上行通道。
  目前銀行理財產品平均預期年化收益率已經接近5%。根據以往經驗,央行降準后,銀行資金面會變得寬松一些,因此銀行理財產品的收益率也會隨之下降。
  那么,本次定向降準,會對銀行理財產品帶來怎樣的影響呢?業內人士認為,從目前來看,央行只是進行了降準,但貨幣政策并沒有大的調整,市場流動性或將繼續保持偏緊的形勢,因此,從長期來看銀行理財產品的預期收益率變化不會特別明顯。

 




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